2013-06-13

新增選股 3665 F-貿聯 (6/13, 53.5)

F-貿聯  3665 (6/13, 53.5)
基本面
l   個人不甚喜歡F-開頭的股票,不過他連續四季EPS表現不錯,合計約5.1元左右,且合併營收持續創新高,個人認為未來後續可期
l   36651貿聯一共發行三億元,預估全數轉換後股本可達7.9億,其中約九千張已轉換。是否為了轉換而灌營收不得而知,須緊盯未來每一個月的營收狀況。Btw,這群可轉債持有人轉換價格是26元,已經是隨便賣隨便賺的愉快境界

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合併營收
月增率
去年同期
年增率
累計營收
年增率
102/05
639,767
4.36%
518,910
23.29%
2,762,513
19.39%
102/04
613,023
16.33%
448,405
36.71%
2,122,746
18.26%
102/03
526,984
10.13%
520,419
1.26%
1,509,723
12.11%
102/02
478,521
-5.10%
401,683
19.13%
982,739
18.95%
102/01
504,218
1.27%
424,522
18.77%
504,218
18.77%

l   三月營收為史上第三高,四月五月連創新高。

期別
102.1Q
101.4Q
101.3Q
101.2Q
101.1Q
100.4Q
100.3Q
100.2Q
營業毛利
27.57
26.96
25.45
24.45
23.56
24.02
22.47
21.72
營業利益
10.22
8.78
5.88
7.92
5.21
8.03
3.86
3.39
稅後淨利
6.37
5.89
5.79
5.95
3.9
4.8
2.09
0.65
EPS
1.3
1.26
1.22
1.32
0.8
1.12
0.54
0.13
應收帳款
1.25
1.16
1.12
1.25
1.16
1.22
1.39
1.18
存貨週轉
1.04
1.05
1
1.04
0.95
1
1.17
0.99

l   營益率持續改善,1Q13繳出近八季最佳營益率。應收帳款與存貨週轉率均維持一定水準
l   需注意的是自由現金流量飄忽不定,近八季有四季為負。且發行過一次現金增資與公司債
l   若六月營收抓600M2Q13營收可達1852M;營益率預估10%,所得稅費用預估30M,且可轉債全數轉換,股本7.9億計算,則2Q13 EPS (E): 1.96
l   若六月至十二月營收平均能達到550M,其他財務比率如上述,2013 EPS (E): 6.62

技術面

l   底部起漲,不斷出現攻擊量逐步墊高,四月到五月量縮整理,五月公布四月營收後開始上攻,波段漲幅20%。目前成高檔整理,將測試20MA

l   5/2223美股與日股相繼出現長黑棒,全球市場自此均出現不小回檔,恆生日經均超過10%以上的跌幅。台股於今日跌破季線,大盤仍是以偏空看待。

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