2013-05-02

法說會? 法會? HTC?!


宏達電今天公布第 1季合併營業成果,自結合併營業收入為新台幣428億元,營業淨利0.43億元,稅前淨利1.03億元,稅後淨利0.85億元,依加權平均股數計算,自結稅後每股盈餘(EPS)0.102013/04/08

宏達電 (2498) 將在52日舉行法說會,隨著新HTC One交貨量逐漸增加,目前外界看好,宏達電第2季營收或許可能挑戰700億元,較第1季大增5成以上,但毛利率與營利率表現仍有待觀察。

小摩:宏達電蝴蝶機29月全球高飛目標價上看390
摩根大通證券指出,蘋果iPhone 53月季度出貨量低於先前iPhone 4S表現,也顯示其他品牌廠搶進高階款市占機會,摩根大通團隊預估,隨著下修蘋果今明兩年營收預估,宏達電今明兩年營收有望同步看增5%11%

里昂證券表示,宏達電股利低配發率,市場應該多有預期,主要是考量去年獲利走疲,以及近期積極行銷策略。建議更關注下午法說展望資訊,預期宏達電將釋出第2季營收看增至600-700億元,營益率回升至3-4%,里昂證券認為,如果營益率低於3%,對股價可能造成壓力。

宏達電 (2498) 今日舉辦第一季法人說明會,針對第二季財務表現做出預估;預估第二季營收表現為700億元,單季毛利率約為22%~24%,單季營業利潤率約為1%~3%;若和第一季營收428億元相比較,第二季營收將季增約63.5%





期別
101.4Q
101.3Q
101.2Q
101.1Q
100.4Q
100.3Q
100.2Q
100.1Q
營業毛利率
18.25
19.77
23.51
21.35
24.4
26.46
27.02
27.14
營業利益率
0.2
5.16
8.1
6.64
11.79
14.75
14.97
15.13
稅後淨利率
1.82
6.27
8.41
6.88
11.07
14.09
14.29
14.68
每股營業利益
0.13
3.86
8.58
5.19
13.9
23.34
21.92
18.24
每股稅後淨利
1.21
4.69
8.89
5.35
12.95
22.03
20.65
18.36

法說會結束了,很有法會的感覺,
但怪力亂神因素太多,看表演就好。

l   公司預估2Q13營收可達70BQOQ可達63.5%,但YOY-20%
l   依里昂證券預估,2Q13營益率最樂觀有4%,營收有70B,預計2Q EPS3.28
l   依小摩預估,全年營收可增5%,則可達303.4B(289B*1.05),依樂觀營益率4%2013 EPS14.24,換言之,目標價的PER27.4
l   若依公司預估,營收70B,營益1-3%,預計2Q13 EPS0.82-2.46
l   以上均為每股營業利益稅前
l   很多公司都不想面對1Q13的慘烈,直接展望2Q13的美好,究竟未來像是他們口中的美好,還是空口白話的興奮活水?




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