2013-05-13

選股追蹤 2049


選股追蹤 2049

/
合併營收
月增率
去年同期
年增率
累計營收
年增率
102/04
843,431
2.00%
1,273,908
-33.79%
3,216,963
-18.09%
102/03
826,888
18.39%
1,056,485
-21.73%
2,373,532
-10.56%
102/02
698,446
-17.66%
860,276
-18.81%
1,546,644
-3.17%
102/01
848,198
736,987
15.09%
848,198
15.09%

期別
102.1Q
101.4Q
101.3Q
101.2Q
101.1Q
100.4Q
100.3Q
100.2Q
 現金及約當現金
820
1,317
1,197
963
1,344
948
858
1,125
 應收帳款及票據
4,466
4,589
4,036
3,854
3,361
3,761
3,175
2,766
 存貨
4,038
3,766
4,061
3,870
3,725
2,971
3,112
2,559

期別
102.1Q
101.4Q
101.3Q
101.2Q
101.1Q
100.4Q
100.3Q
100.2Q
營業毛利率
34.95
31.67
37.68
40.28
43.58
41.83
43.33
39.47
營業利益率
6.96
15.6
20.94
26.25
26.54
28.1
32.34
28.19
稅前淨利率
9.45
12.67
18.49
26.95
24.7
26.76
31.84
27.91
稅後淨利率
7.43
10.04
15.42
16.6
20.62
24.15
26.53
21.55
每股稅後淨利()
0.81
1.32
1.99
2.55
2.38
4.37
4.76
3.75
應收帳款週轉率()
0.52
0.7
0.76
1.02
0.75
1.23
1.42
1.63
存貨週轉率()
0.4
0.53
0.47
0.58
0.45
0.81
0.84
1.01

期別
102.1Q
101.4Q
101.3Q
101.2Q
101.1Q
100.4Q
100.3Q
100.2Q
稅後淨利
176
303
464
612
547
1,026
1,118
881
來自營運之現金流量
-72
123
-432
55
15
686
820
754
投資活動之現金流量
-499
-580
-673
-842
-1,251
-1,404
-1,160
-922

l   今年逐月營收均呈現衰退趨勢 (1+2月合併計算),依此看來,目前營收大約僅剩850M
l   該公司宣稱2Q13即可去庫存化,但資產負債表似乎無法看到此趨勢,且存貨週轉率與應收帳款周轉率持續惡化,來到近八季新低
l   營益率腰斬,且稅後淨利率主要因該公司匯率避險準備得當,匯兌業外收入才提升至7.43%,否則EPS更難看
l   現金流量表顯現出近八季均呈現現金流出現象,若誠如公司所言將於德國進行1500萬歐元投資計畫,未來現金困窘狀況會更加嚴重,現增、公司債或長短期舉債的可能性高,很可能會稀釋股本,再度重創EPS
l   若營運動能未獲改善,未來每月營收均未超過850M,即便未來三季稅後淨利率恢復至101年水準(18%),全年EPS (E) 6.3;若稅後淨利率僅能維持1Q13的水準(7%),全年EPS (E) 2.9

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